Zarówno sedan S40, jak i kombi V40 pojawiły się w salonach Volvo w 1995 roku. Oba auta charakteryzują się elegancką stylistyką nadwozia oraz ciasna kanapą tylną i małym bagażnikiem. Jakość materiałów i montażu wyjątkowo przeciętna.
Wśród motorów benzynowych, warto polecić silnik 2.0/136-140 KM, a zwłaszcza jego turbodoładowany wariant 2.0T/163 KM, który spala niewiele więcej paliwa i oferuje odczuwalnie lepsze przyspieszenie. Godny uwagi jest także diesel 1.9/95 KM wyposażony w bezpośredni wtrysk paliwa. Volvo S40/V40 oferuje poprawne własności jezdne oraz niski komfort.
Pod względem bezawaryjności znacznie lepiej prezentują się egzemplarze wyprodukowane po 1999 r., ale i te nie wykazują się dużą trwałością. Typowe usterki dotyczą zawieszenia (szczególnie przedniego), silników diesla z common raiłem (defekty turbo) i korozji karoserii (w V40).